The 15th of November may not be marked on your calendar as anything special, but if you’re a guitar player in the US (and potentially in other countries too, as we shall see), it might be a good day to watch the news, because 15 November is当巨型吉他中心链最终崩溃成破产时。
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吉他中心命运日期已经很久了。曾经是那个贵衣的好莱坞吉他店，你知道你会发现最热门的品牌，最好的产品和优质的服务，1959年出生的零售商开始出售器官，然后转世自己vox.商店（作为60年代中期的英国入侵带来Vox AMPS的vox放大器）最终成为20世纪60年代后期的吉他中心。到现在为止还挺好。在20世纪70年代和80年代期间，在整个美国开设多个分支机构的商店，时间非常好，最终成为一家1997年的公共公司。
尽管Covid-19，GC的销售显然是今年的销量
已经左右，它可能没有被吉他手在曾经是如此之一。一个大型零售商的性质是什么，有些人认为人格和风格已经开始褪色，但在商业兄弟会的眼中，吉他中心正在滚动。这一卷在2008年它引起了美国最大的投资公司之一金融Beemoth Bain Capital的注意力。
贝恩喜欢它看到的东西，并购买公司估计为21亿美元，包括债务。这是债务从那时起就困扰着连锁，现在威胁其非常存在。在金融世界中，他们称之为债务“杠杆”和GC突然利用了天文学位。
以下是一种大大简化版本的交易如何工作。从本质上讲，贝恩买了吉他中心，然后将账单交给了本公司。这可能听起来很奇怪，但这就是大量的大型企业工作，只要时间很好，它就会有一种意义。
购买的公司进行了成功和赚取利润，可以用来偿还债务的利息，也许也许是一会儿的整体借贷，而且仍在扩大，或多或少，让每个人都快乐。通过运气和良好的管理，公司的价值甚至应该增加，所以如果新老板在几年后卖掉它，它可能会超过它支付的价格。
However, as the Scottish bard Robert Burns reminded us: “The best-laid schemes of mice and men go oft awry”, and what Bain couldn’t have foreseen (but really should have considered as a possibility) was the 2008 financial crisis, which didn’t so much dent Guitar Center’s business as punch a hole straight through it.
提示疯狂的管理努力使事情适合，包括员工削减，这不可避免地对其客户的熟练和周到的服务较少，并在寻求更大的利润方面对供应商的压力越来越大。It also tried to catch the wave of online selling by merging online retailer Musician’s Friend into the operation but did so less than successfully – which was unfortunate given how one of the biggest challenges to Guitar Center’s existence today comes from highly successful online competitors like Sweetwater, Thomann and, of course, Amazon.
行业内部人士认为，GC将出于2008年的一些银行之外的11章茧
在尝试转向吉他中心的企业神道人不仅涉及令人生畏的店面员工，供应商和客户的政策。该公司还经历了连续的高级管理层变更。Bain推出的Magic Touch与熟练的管理似乎没有太好工作。
到2013年，吉他中心处于如此麻烦的问题（另一个“替代投资经理”（另一个“替代投资经理”）能够控制，降级Bain以相对较小的作用。从理论上讲，这是一个好消息，因为它将吉他中心的债务减少到更可管理的水平。但不是每个人都相信。信用评级机构穆迪的鹰眼观察员在不断降级其对疾病零售商的潜力的估算中没有帮助大气。
然后，今年5月错过了4500万美元的利息支付，仍然令人留在估计的14亿美元的债券，并面临快速接近的“担保票据”（换句话说，承诺通过集合日期支付贷款）GC同意“陷入困境的债务交换”占据了近3300万美元的新债务，以偿还一些旧债务。
Meanwhile, GC’s suppliers looked on, uneasily, needing to keep selling to the nearly 300-strong chain, but worried that if things went from bad to worse, they would be left not so much with the euphemistic ‘haircut’ businesses like to talk about, but scalping, if not actual decapitation.
如果所有这一切都听起来像是最后一次机会的沉重会议，事情可能不会那么糟糕。尽管Covid-19以及它对传统零售业务的影响，GC的销量显然是今年举起的。被迫留在家里，很多人似乎已经决定了现在是学习玩的理想时间，所以吉他销售实际上是可观的，作为挡泥板和其他人报道。
此外，在大流行之前，即使是持怀疑态度的穆迪认识到，基本上，GC是一个可行的零售业务：它的商店在大多数情况下销售并支付他们的方式。行业观察员私下曾经需要修剪，而且它将必须提出一种更有效的方式来打击在线竞争对手的增长。但尽管如此，它仍然会产生自2008年收购自2008年以来的巨额债务，这仍然会产生相当合理的利润。
这将我们带来了目前的危机和另一个错过的利息支付，导致公司将在11月15日提交第11章破产保护。
Most industry insiders (none of whom will speak on the record, for all too obvious reasons) believe Guitar Center will emerge out of its Chapter 11 cocoon much like some of the banks post-2008: on a similar ‘it’s too big to be allowed to fail’ principle, relatively unharmed. The financial wizards will wave their wands, debts will be exchanged, promises made and the company will stagger on. Individual stores may have to close and the corporate belt will have to be tightened, but GC will survive in a recognisable form.
几乎不可避免地将有望贡献供应商，并将这样做，如果只是因为它会更好地失去大量的钱，而不是永远失去近300家商店的客户。租赁商店的业主几乎肯定会遭受遭受的痛苦，面对重新协商租赁。
并且会对已经耗尽的人员配置水平进一步影响，这不太可能给人留下互联网论坛的客户 - 有时兴奋地留下谁 - 抱怨GC的服务水平。这场混乱永远不会有利于员工士气。
然而，在行业中存在替代的思想，尽管少数人的观点。有些人认为，去年的事件已经改变了世界，即GC可能是可能的，只是可能被允许关闭，或者至少被迫重组，以便成为一个非常不同的业务。
他们声称，许多制造商并不多就像处理GC一样。他们被要求出于特殊的折扣和特权的“激励措施”，费用了它们。他们有望专门为本公司生产产品，哪些风险疏远他们的其他客户。有些人说他们甚至必须在介绍他们之前将他们提出的新模式带到GC的买家，以便GC可以说出它喜欢的东西，而且需求不变相应地改变。
Above all, they don’t like living on the edge of a metaphorical volcano, reasoning that however the cake is cut, sooner or later the pile of debt the company is carrying will mean it has to go – and that now might be the time to let it.
这是一个真正的可能性吗？好吧，尽管大流行引起的痛苦，但一些乐器业务以来已经做得很好，尽管Covid-19，但实际上是因为它。
吉他制造商在市场的顶端，尤其是世界各地的客户突然（如果只是暂时）没有通勤成本，昂贵的假期计划强制抛弃，发现自己用备用的休假钱并能够购买那种奢侈的吉他或者bass they’ve always wanted. And they have been doing just that, in such numbers that some manufacturers haven’t been able to meet demand, not least because production has also been hit by COVID-19 restrictions.
进一步下降量表，学习者的涌入也看到了入门级销售飙升。Covid可能有更多或更少的销售销售更大的后线放大器（特别是低音AMPS），PA设备和声滚筒，但踏板，吉他，键盘和家庭录音设备都畅销。虽然从来没有一个令人兴奋的时间来击中一个主要的客户，现在，厄运的先知说，供应商做得比较好，可能比大多数人更好。
如果发生这种情况，可能会有一些有趣的后果。
备受推崇的音乐交易杂志估计，欠供应商，房东和其他贸易债权人欠下目前的3.75亿美元，所以不可避免地发生的第一件事将是一个重大销售。
迟早，一些金融天才将不得不制定如何消除悬挂在GC的14亿美元的债务
接下来可能是丢失一些较小的仪器和设备制造商，无法在击中生存。行业中的大名称几乎肯定会生存，但即使是最大的会受伤，这可能导致最少的模型开发，研发和营销预算。这将使这是一个国际事件崩溃，因为受影响的品牌不仅在美国遭受遭受遭受影响，因此受害者不会仅限于美国所有公司。
在短期内，较小的独立吉他商店可能会受益于返回商店的客户，但整体的一些业务将会丢失。这笔钱只会在乐器以外的东西上花在乐器之外。你可能期望的大奖赛将是在线商店。
它无法强调足够的压力，大多数观察者期望提交第11章并以某种方式呈现出另一边，仍然带来巨额债务，但又躲避了刽子手的斧头。假设它确实有多少次，这是一个人的猜测。但迟早，一些金融天才将不得不制定如何消失14亿美元的债务，这些债务就像剑一样悬挂在剑上。